Российская экономика: ближайшие перспективы металлургического сектора

Автономная некоммерческая организация "Независимая финансовая экспертиза" (сайт ppnf.ru) в декабре 2014 г., перед закрытием годовой бухгалтерской отчетности, провела ежегодный мониторинг металлургических компаний России. Задача исследования была поставлена следующая:
- выяснить степень финансовой эффективности наиболее крупных предприятий металлургического сектора;
- определить прогноз развития отрасли на краткосрочную перспективу.

Временной интервал анализа металлургического сектора

Для рассмотрения выбран интервал с 2009 по 2013 годы. 2008 год характерен спадом мировой экономики. Россия, одна из самых зависимых от цен на сырье страна, для исполнения своих обязательств была вынуждена использовать часть Резервного фонда для компенсации снизившихся доходов и поддержания необходимого уровня ведения бизнеса. Интересно узнать, как быстро приспособились компании металлургического сектора экономики к неблагоприятным условиям и как изменилось их финансовое положение за прошедшие 5 лет. К финансовой эффективности компаний обычно привязана и стоимость их акций.
НКО "Независимая финансовая экспертиза" публикует краткий обзор металлургической сферы, выполненный на основании финансового анализа самых влиятельных компаний, расположенных в России. На временном промежутке с 2009 по 1013 годы был проведен экспресс-анализ финансового состояния всех перечисленных предприятий. Исходными данными для работы послужили файлы годовой бухгалтерской отчетности , выполненные в соответствии с РСБУ. Все отчеты были получены из открытых источников, а результаты исследования используют единую методику при изложении финансового положения каждой компании.
Финансовый анализ предприятий был проведен вычислением ряда финансовых показателей с разбивкой на 5 групп. В процессе работ были проанализированы:
- агрегированный баланс;
- ликвидность и платежеспособность;
- финансовая устойчивость;
- рентабельность;
- деловая активность.
На каждом из пяти этапов вычислялся ряд коэффициентов, применяемых в отечественной практике финансового анализа. Их дальнейшее суммирование и усреднение позволило вычислить коэффициент «веса» каждой компании для дальнейшего сравнения с аналогичными показателями других компаний, действующих в том же секторе экономики.
Таким образом, предлагаемая методика анализа позволила сгруппировать ежегодные финансовые коэффициенты по их назначению и в динамике, что поможет всем интерессантам определить причины их возникновения.

Финансовая эффективность металлургической отрасли

Рисунок ниже показывает график отраслевых итогов по годам с выделением минимума, максимума и усредненного значения.

http://ppnf.ru/oao/images/m-summ-grafik.png

Из графика видна "просадка" среднего показателя отрасли и приближение минимальных / максимальных показателей к среднему значению. Это говорит о снижении рыночного спроса на продукцию предприятий сектора и снижении прибыльности большинства предприятий. С другой стороны, из графика видно, что убыточность неэффективных компаний также снижается, а финансовые показатели приближаются к рыночному равновесию. Продолжение графика на следующий год позволяет с достаточной долей вероятности предположить следующее:
- при отсутствии кризисных явлений в мировой экономике и качественных реформ в российском сегменте усредненное значение финансовой эффективности отрасли будет снижаться;
- минимальные значения отдельных предприятий станут еще ниже;
- улучшения финансовых показателей ожидать не следует. Если это и случится, это будет приятным исключением, а не правилом, показателем качественной работы менеджмента.
По усредненным итогам финансового состояния за весь анализируемый период (с 2009 по 2013 годы) компания "НЛМК" (ТГК-3) занимает лидирующую позицию в отрасли. На втором и третьем местах стоят компании "ЕВРАЗ НТМК" и "Металлоинвест". На предпоследнем и последнем местах стоят компании "ТМК" и "Мечел".
"Динамика рейтинга по годам отражена ниже. Она показывает, что в 2013 году ведущая компания с пятого места поднялась на третье, а вторая по общей сумме "ЕВРАЗ НТМК" опустилась со второго на девятое. "Аутсайдер" соревований, "Мечел", в 2013 году занял последнее место рейтинга.

http://ppnf.ru/oao/images/m-tabl-2013.png

Подготовлено: Автономная некоммерческая организация "Независимая финансовая экспертиза"
Адрес источника: http://ppnf.ru/ppnf/neft-gaz-2014.htm