Проектное финансирование или деньги под идею

Любой бизнес, как и каждый живой организм, растет, развивается, переживает кризисы и подъемы, преобразовывается и генерирует новые направления под чутким руководством своего создателя. А чутье, творчество, нестандартный взгляд на вещи и желание рисковать – как на уже освоенных территориях, так и новых и перспективных – помогают компании удерживаться на плаву и опережать других участников забега.
Создание нового проекта и воплощение идеи требует детальной проработки, планирования и финансирования. И когда дело доходит до последнего, зачастую оказывается, что собственными средствами никак не обойтись. Да и нужно ли, если можно привлечь заемные?! И здесь, как всегда, возникает масса вопросов, каждый из которых является производным от главного – кто даст деньги под идею?
Грамотная подача – залог успеха
Как правило, все начинается с хождения по… банкам. Однако каждый туда входящий неизменно сталкивается с рядом сложностей: длительная процедура принятия решения, высокие процентные ставки и жесткие требования к залогу. Но основной проблемой является все-таки отсутствие в украинских банках длинных денег в нужном количестве. Как правило, речь идет о 10 – 200 млн евро на срок от пяти до пятнадцати лет.
Кроме того, за финансирование идеи с верой в светлое будущее мало кто в принципе хочет браться – слишком высокие риски. Кроме того, национальные компании, видя привлекательную цель на горизонте, не хотят замечать множества препятствий на пути к ней. Но от этого они не исчезают – и чем лучше мы будем осведомлены, тем качественнее сможем подготовиться к реализации поставленной цели.
Привлечение заемных средств за рубежом – напрямую в иностранных финансирующих банках – является заветной мечтой многих украинских компаний: быстрее, дешевле и проще.
Проектное финансирование не является исключением из этого правила. Получить значительную сумму на довольно длительный срок под низкие проценты и самое главное – для реализации start-up в Украине – задача не из простых. Следует напомнить, что наша страна по-прежнему находится на седьмой, самой низкой, ступени по градации уровня рисков стран Организации экономического сотрудничества и развития (OЭСР), а значит, инвесторы все еще очень осторожны при налаживании сотрудничества с украинским бизнесом.
Но привлечение зарубежного проектного финансирования украинскими компаниями все же возможно, даже в случае запуска компанией start-up. Ответ кроется не только от перспективности самого проекта, но и в том, что и кто за ним стоит.
Таким образом, мы подошли к самому интересному и самому сложному – структурированию проекта. При формировании структуры проекта значение будут иметь многие факторы, но главный из них – способ организации финансирования. И от возможного способа привлечения средств будет зависеть не только структура проекта, но и последовательность реализации его стадий.
Структура решает все
Вопрос привлечения проектного финансирования был одним из основных, детально освещенных представителями крупнейшего экспортного кредитного агентства (ЭКА) в Германии и мире – Euler Hermes – во время организованного компанией IBcontacts в мае этого года Первого в Украине международного семинара по торговому финансированию. Euler Hermes на мероприятии представляли специалисты отдела андеррайтинга – Торстен Ниссен, Корнелий Штирбу и Кетрин Майер.
Роль ЭКА при организации зарубежного проектного финансирования невозможно переоценить. Именно от его решения о страховании рисков иностранных финансирующих банков и поставщиков будет зависеть ответ на главный вопрос – быть или не быть проекту. В чем же интерес иностранных страховщиков при реализации подобных сделок и, самое главное, при каких условиях она в принципе возможна?
«Ответом всему – наличие в Вашем проекте иностранного элемента – от 50 % в общем объеме финансирования. Иностранным элементом в данном случае будет являться оборудование, произведенное за рубежом, технологии, а также участие иностранного генподрядчика. В таком случае, также как и при торговом финансировании, иностранные ЭКА будут способствовать развитию производства и экспорта своей страны, а именно – страховать риски национальных поставщиков и банков для реализации проекта за рубежом«, – рассказал во время семинара Торстен Ниссен.
Кроме вышеупомянутых, к иностранным элементам относят также участие в проекте зарубежной материнской компании и некоторые другие немаловажные факторы, которые помогут вдохнуть деньги в Вашу идею.
«Однако и ЭКА, и финансирующий банк будут очень тщательно изучать проектную документацию, основной целью которой является подтверждение рентабельности и перспективности проекта. Кроме того, мы будем рассматривать возможные формы обеспечения: как существующее на SPV (special purpose vehicle – компания, созданная специально для реализации проекта) либо закупаемое имущество, так и будущий доход от реализации продукции”, – продолжил господин Ниссен.
Итак, если Вы уверены, что Ваша идея снесет золотые яйца, сгенерировав необходимые финансовые потоки, – это уже половина успеха. Данный факт, пожалуй, является основным условием успешного привлечения зарубежного проектного финансирования, что отображается и должным образом обосновывается нами в проектной документации и финансовой модели.

Полную версию статьи читайте в четвертом номере газеты IBobserver на сайте http://ibcontacts.com.ua/ru/newspaper-ru/