Мировой рынок золота

Итак, рассмотрим все факторы. Предложение золота на мировом рынке формируется из трех источников. Официальные резервы, добыча и вторичная переработка. На колебания емкости рынка и уровня цен на нем активнее всего реагируют показатели резервов и переработки, в то время как уровень добычи достаточно инертен.

Официальные резервы являются ограниченно представленными на рынке. Дело в том, что на основе межбанковских соглашений финансовые институты имеют право на квотированное предложение золота. Как правило, в пределах 500 тонн в год. Основными операторами на рынке являются ФРС США (около 27%), МВФ (около 11%) и ЕЦБ (более 37%).

Важной составляющей рынка является его вторичная переработка. Основным фактором, определяющим активность предложения на этом сегменте рынка, является текущая экономическая ситуация в стране и уровень цен на рынке в данный момент. Так, в периоды финансовой нестабильности предложение лома на рынке существенно увеличивается. В нормальной же, прогнозируемой экономической среде динамика цен на драгметалл находится в коридоре, ширина которого определяется динамикой курса доллара США.

За последние десятилетия значительно увеличился объем добычи золота в мире, особенно в беднейших странах, экспорт которого составляет зачастую львиную долю валютных поступлений. Например, в Мали вывоз золота составляет в структуре экспорта50%. Еще одной особенностью является смена лидера среди стран производителей золота. В начале 2000-х годов на лидирующее место вышел Китай с добычей более 270 тонн в год.

Что касается потребления золота, то его в мировом масштабе это две группы стран. Промышленно развитые, использующие благородный металл в производстве (США, Германия, Великобритания), и страны, использующие золото преимущественно в ювелирной промышленности. Это такие страны, как Италия, Китай, страны Азии. Также незначительное влияние на общую структуру потребления оказывает спрос на металл в стоматологии. Из графика можно увидеть, что его динамика за последние годы имела отрицательный тренд. В целом структура потребления на сегодня выглядит следующим образом.

Так, в 2012 году, по мнению «Forbes», рынок ожидает снижения цены на металл. Связано это с увеличением добычи и переработки лома. И от снижения цены не спасет даже возросший инвестиционный спрос. Свое влияние на рынок золота оказывает и снижение темпов роста в промышленно развитых странах. Кроме этого, потреблнние золота ювелирами сократится более чем на 10%. Связано это с уменьшением спроса, в первую очередь, в Индии.

Смягчающим фактором на снижение цены оказывает пополнение Центробанками промышленно развитых стран (в первую очередь Германии и Китая) своих золотых запасов в текущем году. По сравнению с 2011 годом этот показатель увеличился на 0,7 % и составил более 30900 тонн.

Особой динамикой отличается уровень инвестиционного спроса на золото. Ввиду общей нестабильной ситуации на рынках ипотеки и ценных бумаг в последние годы. Масла в огонь подливают нерешенные проблемы с суверенным долгом стран ЕС. Все эти факторы только подогревают интерес к золоту как обьекту инвестиций. И хотя по мнению признанного специалиста на рынке драгметаллов Дэниса Гартмана цена на золото является «мыльным пузырем», инвесторы считают инвестиции в золото сегодня одними из самых надежных.

Золото, со своей стороны, обладает рядом преимуществ для потенциального инвестора. Оно оптимизирует волатильность портфеля, что особенно важно во время нестабильности мировой финансовой системы. А так же позволяет страховать накопления в период обесценивания бумажных денег.

Подводя итог, можно сказать, что в 2012-2013 годах определяющее влияние на стоимость золота будет оказывать не уровень реального спроса. Он постепенно теряет свои позиции в формировании цены. Доминантой будет являться динамика курса доллара. И чем больше потеряет «в весе» доллар, тем более возрастет потребность у инвесторов в драгоценном металле. Не нужно забывать так же о спекулятивных инвесторах, которые сейчас активно ищут новые обьекты, выводя средства из стагнирующих акций и облигаций еврозоны.