“FX+” как биржевой сегмент рынка FOREX наращивает обороты

Торги фьючерсами в рамках данного проекта имеют существенную положительную динамику, как по приросту объема торгов, так и по количеству заключенных контрактов. В сентябре 2010 года по валютным фьючерсам был установлен рекордный оборот в 221 тыс. контрактов, что в 7,4 раза больше, чем год назад, в сентябре 2009. В денежном выражении прирост почти синхронный – в 7,5 раза (8,813 млрд. рублей в сентябре 2010 против 1,170 млн. руб. в сентябре 2009).

Проект “FX+” стартовал в 2008 году, когда Биржей “Санкт-Петербург” и группой компаний, предоставляющими услуги на рынке Forex, были определены основные условия по проведению срочных сделок через Биржу. Это стало возможно благодаря введению в обращение новых биржевых инструментов – валютных фьючерсов с вариационной маржой за перенос позиции (“фьючерсы с ВМПП”). Ранее на Бирже торговались только классические валютные фьючерсы, но они не получили широкого распространения, ликвидность и объем торгов данными инструментами был небольшой. Для рынка Forex характерна торговля спот-контрактами на валюту с расчетом на второй или третий день после заключения сделки и этот рынок носит преимущественно внебиржевой характер операций.

На данный момент внебиржевые операции довольно слабо регулируются законодательно, что зачастую порождает конфликтные ситуации между участниками рынка и в целом не способствует улучшению ситуации в этой сфере. В рамках Проекта “FX+” Forex-операторы, совместно с Биржей “Санкт-Петербург”, намерены применить успешный опыт саморегулирования этой сферы, принятый в других развитых странах, прежде всего таких, как США и Великобритания.

Для этих целей на Бирже с 2009 года успешно функционирует Комитет по стандартизации деятельности Forex-операторов на срочном рынке Биржи «Санкт-Петербург», в который входят представители участников проекта и Биржи. Комитетом разработаны и успешно внедряются Стандарты деятельности участников торгов. В настоящий момент к Стандартам де-факто присоединились: компания “Альпари-Брокер”, группа компаний “Адмирал-ЮМИС”, компания “Акмос Трейд”, представители которых входят в Комитет. Сейчас завершается приведение деятельности этих компаний к требованиям Стандартов. В дальнейшем любая компания, желающая присоединиться к Проекту “FX+”, должна будет принять Стандарты за основу своей деятельности.

Основной предпосылкой для появления фьючерсов с ВМПП было удобство применения фьючерсов на практике для частных инвесторов, которые привыкли торговать спот-контрактами, и, в то же время, иметь возможность воспользоваться правовой защищенностью фьючерсов. Технической сутью такого фьючерсного контракта является эквивалентность цены валютного фьючерса цене соответствующего спот-контракта, а традиционная разница между фьючерсной и спотовой ценами (так называемый “базис”) добавлена в плату за перенос позиции на следующий день. Кроме того, фьючерсы с ВМПП имеют периоды обращения гораздо большие, чем традиционные фьючерсы – до 2 лет, тогда как обычный период обращения фьючерсного контракта – 3 месяца.

Хотя данный вид финансовых инструментов совершенно нов для России, на Западе подобного рода инструменты уже есть. Называются они спотовыми деривативами. Спотовые деривативы – это производные финансовые инструменты, которые обращаются по принципам спотового рынка. В частности, множество спотовых деривативов обращается на Франкфуртской бирже в торговом секторе Scoach.

Положительная динамика оборота торгов, стандартизация деятельности компаний Комитетом и Биржей, а также преимущества законодательной защищенности клиентов в российской юрисдикции, позволяют надеяться на то, что со временем в России удастся выстроить модель регулирования не хуже, чем в западных странах. Это подтверждается и постепенно расширяющимся интересом к проекту со стороны участников рынка.

Биржа «Санкт-Петербург» совместно с Комитетом по стандартизации деятельности Forex-операторов на срочном рынке Биржи готова принять новых участников торгов, при обязательном соблюдении новыми компаниями биржевых правил, законодательных требований ФСФР, а впоследствии и Стандартов.
http://www.spbex.ru/tfb/fx/futcurdil.stm